Τρίτη, 9 Ιουνίου 2015

<<Αν υπάρξει πιστωτικό γεγονός στην Ελλάδα θα συμβεί κάτι πολύ παράξενο – Ο ESM θα πληρώσει την χρεοκοπία>>


Ας υποθέσουμε ότι η Ελλάδα αποφασίζει να μην πληρώσει τα 1,53 δισεκ. στο ΔΝΤ και αυτό σημαίνει πιστωτικό γεγονός.
Ο χρόνος κυλάει αντίστροφα.
Πολλοί προβλέπουν χάος, καταστροφή, πιστωτικό γεγονός.
Ας υποθέσουμε λοιπόν ότι η ελληνική κυβέρνηση αποφασίζει να μην δεχθεί την πρόταση Juncker αποφασίζει να πάει σε ρήξη γιατί έτσι πιστεύει ότι θα προστατεύσει τα συμφέροντα της ελληνικής κοινωνίας.
Η έννοια πιστωτικό γεγονός δεν είναι μια καθημερινή φράση στην διεθνή ορολογία.
Πιστωτικό γεγονός επέρχεται όταν η Ελλάδα εν προκειμένω στις 30 Ιουνίου δεν πληρώσει την ενοποιημένη δόση των 1,53 δισεκ.  ευρώ στο ΔΝΤ.
Ας υποθέσουμε ότι η Ελλάδα αποφασίζει να μην πληρώσει τα 1,53 δισεκ. στο ΔΝΤ και αυτό σημαίνει πιστωτικό γεγονός.
Βέβαια επειδή πρόκειται για δάνειο, η διαδικασία για να θεωρηθεί πιστωτικό γεγονός η μη πληρωμή μιας μεγάλης δόσης δεν θα είναι άμεση θα απαιτηθούν εβδομάδες με όρους ΔΝΤ αλλά με όρους ελεγκτικών οίκων προφανώς η Ελλάδα της 1η Ιουλίου του 2015 θα βρεθεί σε καθεστώς default.
Δεν θα είναι η πρώτη φορά αλλά η τρίτη φορά από το 2012 για όσους έχουν επιλεκτική μνήμη.
Για την Ελλάδα όμως η 1η Ιουλίου ημέρα Τετάρτη θα μπορούσε θεωρητικά να είναι ημέρα στάσης πληρωμών.
Ας υποθέσουμε ότι έχουμε στάση πληρωμών τι θα συμβεί;
Το χρονοδιάγραμμα

Πρωτίστως πρέπει να αναφέρουμε ότι η Ελλάδα από τον Σεπτέμβριο του 2014 έως τον Ιούνιο του 2015 έχει καλύψει υποχρεώσεις 17 δισεκ. χωρίς να δανειστεί ούτε 1 ευρώ.
Άρα η Ελλάδα έχει να πληρώσει μισθούς και συντάξεις αλλά δεν έχει να πληρώσει υποχρεώσεις
30 Ιουνίου τα 1,53 δισεκ. στο ΔΝΤ
20 Ιουλίου 3,49 δισεκ. ελληνικό ομόλογο στην ΕΚΤ
20 Αυγούστου 3,2 δισεκ. ελληνικό ομόλογο στην ΕΚΤ
Το πρώτο πράγμα που θα συμβεί είναι το ΔΝΤ δεν θα πληρωθεί δεν θα λάβει τα 1,53 δισεκ. ευρώ.
Άρα ο πρώτος χαμένος θα είναι το ΔΝΤ.
Αυτομάτως η ΕΚΤ – μάλλον θα έχει προηγηθεί στις 24 Ιουνίου – θα έχει αυξήσει τα haircuts στα ελληνικά collaterals εξέλιξη που θα έχει πυροδοτήσει capital controls στις 27 και 28 Ιουνίου του 2015.
Το πρώτο μέλημα για το ΔΝΤ είναι ποιος θα πληρώσει το ΔΝΤ.
Ας υποθέσουμε ότι η Ευρώπη αποφασίζει να χρησιμοποιήσει τον ESM( Ευρωπαικός Μηχανικός Σταθερότητος) και τα κεφάλαια του ΤΧΣ για να πληρωθεί το ΔΝΤ κάποια στιγμή τον Ιούλιο.
Οι ελληνικές τράπεζες θα βρεθούν υπό καθεστώς περιορισμών στην κίνηση κεφαλαίων, οι πολίτες δεν θα μπορούν να σηκώνουν πάνω από 200 ευρώ από τα ATMs.
Στην Ελλάδα θα επικρατήσει πολιτικός και κοινωνικός αναβρασμός.
Η Ελλάδα θα πληρώνει μόνο μισθούς και συντάξεις έστω και τμηματικά και δεν θα πληρώνει τις εξωτερικές υποχρεώσεις.
Προφανώς παγώνει το ELA αλλά η ΕΚΤ δεν μπορεί να πάριε πίσω το ELA που έχει χορηγήσει.
Οι τράπεζες στην Ελλάδα είναι 100% παγιδευμένες.
Υπό το σκηνικό χάους η Ελλάδα φθάνει έως τις 20 Ιουλίου.
Στις 20 Ιουλίου λήγει ένα ομόλογο της Ελλάδος στην ΕΚΤ.
Προφανώς η Ελλάδα δεν θα το πληρώσει.
Τι θα συμβεί με τα 3,49 δισεκ. της ΕΚΤ που πρέπει να αποπληρωθούν;
Για να μην υποστεί ζημία η ΕΕ και συνολικά οι δανειστές θα αποφασίσουν ο ESM από τα κεφάλαια του ΤΧΣ να πληρώσει τις υποχρεώσεις της Ελλάδος προς την ΕΚΤ.
Η Ελλάδα δεν θα έχει καμία πρόσβαση σε χρηματοδότηση αλλά ο ESM θα πληρώνει το ΔΝΤ και την ΕΚΤ.
Τι σημαίνουν όλα αυτά;
Ότι ο ESM αφού θα πληρώσει που θα πληρώσει την ζημία δεν είναι σκόπιμο να πληρώσει υπό ένα καθεστώς συμφωνίας και όχι χάους και χρεοκοπίας της Ελλάδος;
Αν δεν πληρωθεί το ΔΝΤ τι θα συμβεί μετά;

-Άμεσα
Το ΔΝΤ καλεί άμεσα την ελληνική κυβέρνηση να προβεί στην επόμενη πληρωμή ταχέως.
Η επικοινωνία προέρχεται από το γραφείο του Εκτελεστικού Διευθυντή του Ταμείου ο οποίος υπογραμμίζει ότι η Ελλάδα δεν θα μπορεί να έχει πρόσβαση σε χρηματοδότηση μέχρι να καλύψει το χρέος της.
-Σε 2 εβδομάδες.
Το ΔΝΤ στέλνει στην ελληνική κυβέρνηση επιστολή στην οποία υπογραμμίζει την σοβαρότητα της αποτυχίας πληρωμής του χρέους της και την καλεί να καλύψει το συντομότερο το ποσό.

-Σε ένα μήνα.
Ο Διευθύνων Σύμβουλος του ΔΝΤ ενημερώνει το Δ.Σ του Ταμείου για την ληξιπρόθεσμη οφειλή.

-Σε 6 εβδομάδες.
Ο Διευθύνων Σύμβουλος του Ταμείου ενημερώνει την ελληνική κυβέρνηση ότι εάν δεν πληρώσει άμεσα τη δόση, το χρέος προς αυτό θα «θεωρηθεί άμεσα ληξιπρόθεσμο».
Παράλληλα συντάσσεται έγγραφο που καταγράφει την οικονομική κατάσταση της χώρας και αποστέλλεται αρχικά σε ορισμένους δανειστές και στη συνέχεια σε όλους.

-Σε 2 μήνες.
Το ΔΝΤ καταγγέλλει την μη πληρωμή του χρέους.

-Σε 3 μήνες.
Το Ταμείο αποκλείει την Ελλάδα από το υπόλοιπο ποσό της χρηματοδότησης και σε περίπτωση ληξιπροθέσμων SDR, αναστέλλει το δικαίωμα του από τη χρήση του SDR.

-Σε 6-12 μήνες.
Το Εκτελεστικό Συμβούλιο του ΔΝΤ επιβεβαιώνει την απόφαση του για τα μέτρα που έχει λάβει για την Ελλάδα ενώ αποστέλλει εκ νέου προειδοποιητική επιστολή καλώντας την κυβέρνηση να αποπληρώσει τα χρέη της.
Παράλληλα ενημερώνει όλους τους διεθνείς πιστωτικούς οργανισμούς και τους υπάρχοντες δανειστές για την αδυναμία κάλυψης των υποχρεώσεων της Ελλάδας.

-Πάνω από 15 μήνες.
Το ΔΝΤ εκδίδει ανακοίνωση λήξη της συνεργασίας με την Ελλάδα η οποία τίθεται σε ισχύ τρείς μήνες μετά την ενημέρωση της ελληνικής κυβέρνησης.

-Πάνω από 18 μήνες.
Η Ελλάδα χάνει το δικαίωμα ψήφου αλλά και άλλα δικαιώματα εκπροσώπησης ενώ η ισχύ των μέτρων ξεκινά 3 μήνες μετά την ενημέρωση της ελληνικής κυβέρνησης.

-Πάνω από 24 μήνες.
Το ΔΝΤ προχωρά στην υποχρεωτική ανάληψη των χρεών μέσα στους επόμενους 6 μήνες οι οποίοι μετρούν από το 18μηνο και σε περίπτωση ληξιπροθέσμων SDR, αναστέλλει το δικαίωμα του από τη χρήση του SDR.

Δεν υπάρχουν σχόλια:

Δημοσίευση σχολίου